对于蔚来来说，换电这道护城河不能成为一潭昂贵的死水。

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作者|杨万里

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本文来自德林社(ID：delinshe），

新能源汽车评论经授权后转载。

再过两天，就是蔚来集团（简称：“蔚来”）创始人李斌的49岁生日。对于男人来说最好的礼物，事业上的如意算一个。

李斌在新能源汽车江湖奋战长达十年。他曾给蔚来立下小目标，“希望在2024年盈亏平衡”、“计划到2030年成为世界前五大汽车制造商之一”。

然而，难度不小。

目前，李斌面临两大挑战，一是蔚来持续亏损，且汽车产品销量掉队，销量难以覆盖成本导致盈利数据不佳；二是新布局的手机业务遭到外界质疑，同时公司现金流有所恶化。

李斌何以解忧？

销量掉队、亏损百亿

近日，长城汽车某高管总结了各个造车新势力的优势，蔚来擅长于用户运营。

不少蔚来车主对这家汽车品牌粘性度较高，还亲切地称呼李斌为“斌哥”。

情怀归情怀，现实归现实，蔚来粉丝们的热情与掉队的销量数据形成差异。

2020年之前，蔚来曾是造车新势力中的销量“一哥”，甚至一度力压理想汽车等。从2021年开始，蔚来开始被同行逐渐超越，2022年又被理想汽车超越。

进入2023年后，蔚来与理想汽车的销量差距进一步扩大。今年前五月，理想汽车的销量约为10.65万辆，同期蔚来的销量约为4.38万辆，前者是后者的一倍以上。

李斌在2022年财报电话会上曾表示，蔚来2023年的销量目标是实现同比翻倍。2022年，蔚来的销量是12.25万辆。按此估算，蔚来2023年销量目标约为24.5万辆。

今年1月至5月，蔚来的销量是4.38万辆。接下来7个月，这家车企需要完成20万辆的销量，平均每个月销量至少得达到2.86万辆。

当下，新能源汽车市场群雄逐鹿。蔚来的定位不同于其它造车新势力，它走的是高端路线，旗下产品售价超过40万元，一定程度上给消费者设置了门槛。

蔚来联合创始人秦力洪曾表示，“特斯拉要做电动化时代的福特T型车，而蔚来要做电动化时代的奥迪奔驰宝马。”

蔚来对标BBA，给大众立下品牌高端化形象，也逃不过价格上的挑战。

特别是从今年初开始，成本控制能力强的特斯拉搅动新能车江湖，放出降价招术，引起国内车企跟风。

蔚来处于尴尬境地，选择不降价得继续承担较高的经营成本，选择降价又压缩企业盈利。

终于，在2023年6月12日，李斌和管理层们做出了一个艰难决策，蔚来宣布全系车型起售价减3万元，同时宣布取消免费换电权益。

宣布降价的前夜，李斌直至夜里三点未入睡。此前，李斌曾对外表示，“蔚来绝对不会降价”。

图片来源：蔚来APP

李斌解释称“减三万”是调价不是降价，不会影响长期的毛利率。但是，李斌终究要面对一个现实：比起承诺，蔚来更需要销量。销量上去了，才能覆盖企业经营成本，最终改善企业盈利。理想汽车因为销量增长，实现了连续的季度盈利。

2020年，是新能源车企的转折点。彼时，特斯拉在苦等16年后终于首次盈利。与之相反，蔚来一直处于亏损泥潭中难以自拔。

2020年至2022年，蔚来分别实现归母净利润-56.11亿元、-105.7亿元、-145.6亿元。2023年一季度，蔚来实现归母净利润-48.04亿元。

造车烧钱，3年零3个月，蔚来合计亏损超355亿元。

做手机遭争议

最近在一次公开场合上，博世中国总裁陈玉东语出惊人。他称“汽车厂商做手机是吃饱了没事干”，建议车企别做手机，不如深挖汽车产业。

不知李斌听到这句话，会有什么感受？

蔚来布局手机业务，最早追溯至去年7月末。彼时，李斌和微博用户交流时确认公司正布局手机。

后来有消息称，“蔚来手机或在一年内上市”、“蔚来手机售价或超5000元，瞄准是高端市场”。

造车的跑去造手机，合适吗？

从企业角度看，发展手机业务可能是为了实现人、车、手机交互体验。进一步看，李斌或有掌控AIoT（人工智能物联网），以实现多个产品之间互联互通的野心。

但是，从新能车行业跨界布局手机行业，又需要考虑企业的资金承受实力、发展空间等因素。

首先，蔚来的现金流出现下降现象，这是一个值得警惕的信号。

2023年一季度末，蔚来持有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为378亿元。2022年一季度末，蔚来持有现金及现金等价物、受限制现金及短期投资结余为533亿元。短短一年时间，降幅达29%。

有观点认为，“蔚来当务之急是减少对非核心业务的投入，给公司止血”。

其次，手机行业竞争格局稳定，前五大品牌占据八成以上市场。

IDC数据显示，2022年中国前五大智能手机厂商分别是vivo、荣耀、OPPO、苹果、小米，市场份额分别为18.6%、18.1%、16.8%、16.8%、13.1%，合计占据84%市场份额。也就是说，剩余的16%市场份额由蔚来手机等其它品牌竞争。

如果回顾格力的经历，会发现做手机业务并非容易之事。早在2015年，格力电器曾高调宣布造手机。到了2022年报披露时，该公司未提手机业务，甚至在今年5月份传出解散手机核心团队的消息。

蔚来现在处于持续亏损中，账面现金需要维持汽车业务运营。李斌为首的管理层若再花一大笔钱搞手机，成功的概率有多大？这是需要思考的问题。

如今，即将过49岁生日的李斌，能否带领蔚来实现定下的目标，我们将保持关注。

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