由中国物流与采购联合会调查、发布的2023年5月份中国大宗商品指数（CBMI）为100.7%，较上月回升0.4个百分点。各分项指数中，供应指数、库存指数止跌回升，销售指数则继续回落。从本月指数的变化情况来看，本月指数止跌回升，主要是受到代表供应端的供应指数和库存指数止跌回升拉动所致，而销售指数持续回落，特别是供应指数连续4个月高于销售指数，显示需求收缩连续快于供应，供需矛盾有所显现，当前国内大宗商品市场供大于求的压力继续显现，商品库存仍在积压。展望6月份，国内大宗商品市场将处于内外交困的状况中，整体运行压力加大，特别是当前国内经济尚处于弱复苏状态，民营经济仍然偏弱，经济回升的内生动力依然不足，我国外贸出口也可能面临较大不确定性。从国外环境来看，当前全球经济复苏仍面临着制造业景气度下滑的制约，也增加了全球经济复苏的不确定性。另外，进入6月份，随着北方高温和南方雨季的到来，天气对于项目施工的影响逐步增大，将对需求产生明显的影响；制造业订单类指数继续小幅回落，反映市场需求收缩的问题仍然突出，市场需求或面临较大的下滑压力。若商品产量仍高位释放，市场供需矛盾将仍然偏大。综合来看，6月份国内大宗商品市场将会呈现淡季需求不足、供应高位下滑、国内政策提振有限、外部风险依然较高的局面，商品价格整体仍将处于弱势盘整的阶段，部分商品的价格存在一定的下行空间。

商品供应持续增加。2023年5月份，大宗商品供应指数仍处上涨通道，为102.1%，较上月上升1.6个百分点，显示随着商品价格不断修复，生产企业开工率逐步回升，商品产量整体增加，国内大宗商品整体供应量仍在增长，但在需求低迷的背景下，供方对后市预期不高，所以供应量增长有限。从各主要商品来看，本月除钢铁供应量下降外，其余品种均呈现增长态势，特别是铁矿石供应量止跌回升。本月铁矿石供应量较上月增加2.7%；煤炭、成品油、化工供应量较上月分别增长5.9%、4.4%、2.6%，增速较上月分别加快1.3、2.0和0.9个百分点；有色金属和化工供应量较上月分别增长2.0%和0.8%，增速较上月分别减缓0.3和0.8个百分点；本月因检修减产企业增加，前期钢铁行业整体生产能力不足，导致供应量继续下降，但随着利润逐步回升，企业生产积极性提高，导致本月供应量降幅有所收窄，本月钢铁供应量较上月减少0.7%，降幅较上月收窄0.6个百分点。

商品销售压力加大。2023年5月份，大宗商品销售指数为99.9%。从销售指数的变化情况来看，销售量在连续三个月呈现增长态势以后，本月出现回落，一方面说明本月市场需求减弱，特别是随着商品价格出现震荡回调，市场恐慌情绪加重，终端企业采购越发趋于谨慎，市场订货积极性明显降低，成交明显减弱，商品生产供应企业订单组织压力加大；另一方面，我们认为也和前期基数较高有关，特别是部分商品是在持续高增长后出现回落，本月有色金属、化工和汽车等商品销售量仍呈现增长态势，后期市场需求是否会随着夏季高温多雨的出现而全面转弱，仍需观察。各主要商品中，有色金属、化工和汽车销售量继续增长，当月较上月分别增长2.1%、2.4%和3.3%，增速较上月分别加快1.2、0.9和2.4个百分点；本月成品油销售量较上月增加1.8%，增速较上月减缓1.1个百分点；本月铁矿石销售量由升转降，当月较上月下降0.7%；钢铁和煤炭销售量则继续下滑，当月较上月分别减少2.4%和1.5%，跌幅较上月分别扩大0.5和0.4个百分点。

(资料图片)

商品库存止降回升。2023年5月份，大宗商品库存指数止降回升至100.1%，较上月回升0.4个百分点，整体商品库存量在连续两个月减少的情况下，本月出现增加，显示由于供应端整体回升，但终端需求明显转弱，商品库存再度积压，库存压力开始加大。从各主要商品库存情况来看，钢铁和铁矿石库存量继续减少，但降幅有所收窄，煤炭、成品油库存量继续增加，且增速加快，有色金属、化工和汽车库存受需求提振，库存量虽继续增加，但增速有所减缓。本月煤炭和成品油库存量较上月分别增加4.8%和3.1%，增速较上月分别加快0.7和2.5个百分点；有色金属、化工和汽车库存量较上月分别增加0.7%、1.9%和1.0%，增速较上月分别减缓1.2、1.2和1.8个百分点；钢铁和铁矿石库存量较上月分别减少1.8%和1.9%，降幅较上月分别收窄0.8和1.2个百分点。

中国大宗商品指数调查说明

1.主要指标解释

中国大宗商品综合指数体系是一套立足于与商品市场相关单位，以抽样调查的方式，采集详实、动态的数据信息，对行业中不同品种、不同经营主体、不同区域分别设立相关指数，通过各个指标的变化，观察行业内乃至国民经济运行的发展状况和变化规律。

大宗商品供应指数。通过对国内市场生产、进口的主要大宗商品的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品供应指数，反映大宗商品资源供应的增减变化情况。

大宗商品销售指数。通过对国内流通环节销售的主要大宗商品的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品销售指数，反映大宗商品国内市场需求的增减变化情况。

大宗商品库存指数。通过对国内流通环节主要大宗商品期末库存的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品库存指数，反映大宗商品国内市场供需平衡的变化情况。

2.调查范围

中国大宗商品指数调查的地区覆盖全国（除港澳台外）各省、自治区和直辖市。调查方法以重点流通企业调查、互联网平台数据和商品现货电子交易市场相结合，通过对海量样本数据的筛选、计算，来保证中国大宗商品指数的准确性和代表性。

3.计算方法

中国大宗商品指数由1个综合指数和若干个单项指数构成。指数均采用加权综合指数方法。综合指数由大宗商品消费指数、供应指数和库存指数加权构成。各单项指数均由不同的商品数量和金额加权构成。中国大宗商品指数为环比指数。

4.季节调整

中国大宗商品指数是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。现发布的中国大宗商品指数和各分类指数均为季节调整后的数据。

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